REDACCIÓN.- La agencia calificadora Standard and Poor’s (S&P) informó que Petróleos Mexicanos (Pemex) espera obtener entre 7 mil y 10 mil millones de dólares por medio de la colocación de Notas Pre-Capitalizadas (P-cap) que realizará la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), como parte de una estrategia para mejorar sus condiciones financieras.

Según la firma, estos recursos representarían entre el 7 y el 10 por ciento del pasivo financiero total de la petrolera, el cual asciende actualmente a 100 mil millones de dólares.

En su análisis, S&P remarcó que Pemex continúa siendo dependiente del respaldo gubernamental, y sostuvo que “es un activo clave, al tiempo que tiene una función fundamental para la política energética del gobierno”.

La calificadora destacó el papel activo del Estado en la toma de decisiones de la empresa productiva del Estado: “El alto nivel de participación del gobierno en todas las decisiones estratégicas y el hecho de que es el único propietario de la empresa respaldan nuestra evaluación del vínculo entre Pemex y el gobierno”.

En ese sentido, confirmó su calificación en moneda extranjera para la petrolera en ‘BBB’, al considerar que “refleja actualmente nuestra opinión de una probabilidad casi cierta de apoyo extraordinario del gobierno en un escenario de dificultades financieras, lo cual se confirma con la transacción actual”.

S&P explicó que la operación de notas P-cap tendrá un vencimiento a 2030, lo que permitirá a Pemex aliviar la carga de vencimientos en el corto plazo y acceder a mejores condiciones para su financiamiento.

Además, señaló que esta medida se enmarca en el plan de manejo de pasivos que impulsa el gobierno federal: “Consideramos esta transacción como parte del plan en curso de gestión de pasivos a nivel soberano, para ayudar a Pemex a mejorar su composición de deuda, diversificar sus fuentes de financiamiento, reducir los gastos por intereses y mejorar la liquidez”.

No obstante, la calificadora advirtió que los recursos obtenidos no serán suficientes para cubrir todas las obligaciones financieras y operativas de corto plazo, entre las que se incluye una deuda de aproximadamente 20 mil millones de dólares con proveedores, tanto vencida como vigente, registrada al 31 de marzo de 2025.

Pese al respaldo oficial, la empresa seguirá enfrentando limitaciones financieras, puntualizó S&P: “Nuestra expectativa sigue siendo que la empresa afronte un déficit de fuentes de efectivo con respecto a sus necesidades de efectivo durante los próximos 12 meses y que su estructura de capital seguirá estando altamente apalancada”.