REDACCIÓN.- HR Ratings confirmó la nota crediticia de Chiapas en “HR AA-” con perspectiva Estable, al considerar que el estado mantiene un endeudamiento moderado, sin pasivos quirografarios y con capacidad para sostener esa posición en los próximos ejercicios. La decisión llega pese al déficit en el balance primario de 2024 y se apoya en que la entidad no recurrió a deuda de corto plazo para cubrir presiones transitorias de gasto.

Según el reporte difundido a través de la BMV, el balance primario cerró 2024 con un déficit equivalente a 2.2% de los ingresos totales, principalmente por mayores erogaciones en nómina educativa y compras de insumos médicos. Estas presiones se resolvieron con liquidez acumulada previamente, sin contratar financiamiento puente, lo que ayudó a preservar el perfil de riesgo de la entidad.

La Deuda Directa Ajustada alcanzó 18,860.1 millones de pesos, integrada por cinco créditos de largo plazo y dos emisiones bursátiles. La razón de Deuda Neta Ajustada a Ingresos de Libre Disposición aumentó de 14.4% en 2023 a 26.3% en 2024 —por encima del 19.6% originalmente previsto—, mientras que el servicio de la deuda a ILD se ubicó en 4.5%, por debajo del 5.2% estimado.

En pasivos de corto plazo, el estado cerró con 3,264.9 millones de pesos, menor a los 3,657.4 millones del año previo, para un cociente de pasivo circulante a ILD de 6.6%, similar al de 2023. La calificadora subrayó que, aun con un gasto corriente 3.3% por encima de lo proyectado y menores ingresos por aprovechamientos, el manejo de liquidez evitó deterioros adicionales en los indicadores.

Hacia adelante, Chiapas avanza en la reestructura de su deuda bancaria de largo plazo para ampliar el perfil de amortización a 20 años y reducir la sobretasa. Con este ajuste, HR Ratings proyecta que el servicio de la deuda a ILD promedie 3.7% y que la deuda neta ajustada a ILD ronde 27.2% entre 2025 y 2028. También anticipa crecimiento sostenido de los ILD y una baja gradual en la inversión, lo que permitiría un superávit promedio del balance primario de 0.4% de los ingresos totales en el periodo.

El veredicto de HR Ratings se alinea con la lectura reciente de otras agencias. A finales de junio, Fitch mantuvo la calificación de Chiapas en ‘AA-(mex)’ con perspectiva Estable, al evaluar un perfil financiero sólido dentro de su metodología para gobiernos regionales y locales.

La ratificación aparece ya en el registro de HR Ratings para el Gobierno del Estado de Chiapas, correspondiente al 13 de agosto de 2025.